巨兽出山，围堵大疆_Pocket_手机_Osmo
2026年1月29日，苹果公司发布了截至2025年12月27日的2026财年第一季度财务业绩。
这份财报有几个清晰的信号：iPhone回归增长，中国市场强势回归，服务业务的利润更稳了。
这一季，苹果总营收1437.6亿美元，比去年同期涨了15.7%；净利润421亿美元，同比增长15.9%——相当于平均每天净赚4.6亿美元。营收和净利润均创下历史单季新高，毛利率也从去年同期的46.9%提升至48.2%。
最大的功臣是iPhone。在iPhone 17系列的带动下，iPhone业务收入同比飙升23.3%（是其四年多以来的最快增速），达到852.7亿美元，创下历史单季最高纪录。苹果CEO蒂姆·库克在财报电话会上用“令人震惊”来形容iPhone的需求。
比iPhone更受关注的，是大中华区的强势回归。这一季，大中华区营收同比增长37.9%，达到255.3亿美元，一举打消了市场对“苹果在中国不行了”的担忧。库克在电话会***别强调，iPhone 17系列在中国市场表现“非常出色”，推动从安卓设备转向苹果的用户数量实现两位数增长。
相比之下，其他硬件业务则黯淡许多。Mac业务收入83.9亿美元，同比下降6.7%，略低于预期，主要因为搭载M4芯片的新款MacBook Pro 2025年11月才上市，销售周期较短。可穿戴设备业务收入114.9亿美元，同比下降2.2%，苹果表示AirPods Pro 3本季度受到供应限制。iPad虽然增长了6.3%，但也没太大起色。
服务业务继续担当“现金奶牛”。随着全球活跃设备突破25亿台，这一季，服务业务收入首次突破300亿美元，同比增长近14%。更关键的是，毛利率高达76.5%，远超硬件业务。
AI战略的“务实”调整，是本季的第三大看点。财报电话会证实，苹果会和谷歌合作，用Gemini模型驱动的更个性化的Siri，将于今年晚些时候推出。此前，苹果已经和OpenAI合作，把ChatGPT整合进iOS系统。财报提到，本季度已完成对以色列AI初创公司Q.ai的收购。
31.7%的研发增速说明，苹果在AI上的投入也不含糊，但全盘来看，苹果的AI打法越来越清晰：不用像微软、Meta那样大规模投入通用基础设施，而是靠设备与生态优势，整合AI，最终转化成服务收入。
总体来看，靠着强劲的iPhone需求和务实的AI战略调整，这份财报展示的是一个更强大、也更灵活的苹果。
（策划：金玙璠，制图：李昱慧）
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